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China to speed up restructuring of zombie SOEs

Hits:  UpdateTime:2015-11-06 15:27:52

The restructuring of unprofitable State-owned enterprises will be boosted to 

unleash their potential from the constraints of nonbusiness operations, such

 as schools and hospitals, to enhance industrial profits.

An executive meeting of the State Council presided over by Premier Li Keqiang

 on Wednesday decided to speed up the restructuring of "zombie enterprises" to

 encourage the market-oriented allocation of resources, a statement released after

 the meeting said.

The meeting pledged support for the SOEs to shake off their "historic burden", a term

 often used to describe the nonbusiness operations of SOEs, such as schools and

 hospitals - common establishments for super-powerful industrial giants born during 

the era of a planned economy.

Profits for China's major industrial enterprises fell by 0.1 percent year-on-year in September, 

narrowing from the 8.8-percent decline posted in August, according to the National Bureau 

of Statistics.

State-owned industrial companies saw their profits plummet by 24.4 percent during the

 first nine months of the year, while private companies offered a brighter outlook, with 

profits rising by 7.1 percent in the same period.

At such a crucial moment, it is necessary to "put forth efforts to stabilize industrial growth, 

prioritize its structure and improve efficiency", the statement said, a vital step in job creation

 and maintaining good momentum for economic growth.

Zhang Chunxiao, an expert with the State-Owned Assets Supervision and Administration 

Commission, said the government's 

move aims to prioritize State assets and improve efficiency.

"Zombie enterprise generally refers to unprofitable businesses," he said.

He said these could be companies burdened by debt, mismanagement or overcapacity.

A zombie enterprise can also be the remaining part of a company that, after being divested 

so the company can be listed, has lost the capability to make a profit.

China Reform Holdings Corp Ltd, set up in 2010, is one of the platforms in the country to help

 manage State assets.

"There will definitely be more asset management companies of this kind," Zhang said.

The draft 13th Five-Year Plan (2016-20), approved by the fifth plenary session of the 18th 

Communist Party of China's Central 

Committee last month, proposed to deepen SOE reform to strengthen vitality and control

 and reduce risks.

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