Home > News > Company News

Company News

Trump unveils tax plan that would lower taxes for millions

Hits:  UpdateTime:2015-09-29 17:20:14

NEW YORK (AP) — After weeks of vowing to raise taxes on "hedge fund guys" 

and high-income earners, Republican presidential front-runner Donald Trump 

unveiled a tax plan Monday that would cut rates across

 the board and reduce the amount paid by wealthiest Americans and corporations

 into the U.S. Treasury.

The plan, which Trump said would "provide major tax relief for middle-income and

 for most other Americans," appears certain to come with a significant

 price tag that experts said would likely add to the national debt, despite Trump's


"There will be a major tax reduction," Trump said at a news conference at his

 Trump Tower skyscraper in Manhattan. "It'll simplify the tax code. It'll grow the

 American economy at a level that it hasn't seen for decades, and all of this 

does not add to our debt or our deficit."

SEE ALSO: Stage backdrop collapses on Carly Fiorina at campaign event

The plan Trump unveiled proposes eliminating income taxes entirely for millions

 of single Americans earning less than $25,000 and married couples earning less 

than $50,000 a year. Individuals would receive a new one-page form to send the IRS 

saying, "I win."

Wealthier Americans would also see large reductions in their annual tax bill. Under

 Trump's four-bracket plan, the highest marginal tax rate would be cut from the 

current 39.6 percent to 25 percent.

Business — from major corporations to mom-and-pop shops — would also see 

their rates slashed to no more than 15 percent, 

down from the current corporate tax rate of 35 percent. Trump also said he would 

eliminate the estate tax.

The billionaire real estate mogul said he plans to pay for the tax cuts by eliminating 

and reducing unspecified deductions and loopholes, both on the "very rich" and 

corporations. He also wants to eliminate the so-called carried interest loophole that

 allows managers of hedge funds and private

 equity firms to pay a lower tax rate than most individuals.

"In other words, it's going to cost me a fortune," Trump said.

Tax experts rejected that analysis. Steve Gill, a tax and accounting professor at San 

Diego State University, said his quick calculation found that as a group, Americans 

making more than $200,000 a year would pay $400 billion to $500 billion less in taxes

 under Trump's plan.

"This is not a serious plan," said Michael Strain, a resident scholar at the conservative

 American Enterprise Institute in Washington. "He strongly indicated in television

 interviews the rich wouldn't like this plan. The rich love this plan."

Trump said the changes he wants to make to the U.S. tax code would not add to the

 annual federal budget deficit and the overall national debt, in part because his plan

 would bring in new sources of revenue to the Treasury.

Among them: a one-time tax of 10 percent on money corporations are holding overseas

 that is brought 

back to the U.S, and the elimination of the ability of companies to defer taxes on income 

earned overseas. Estimates peg the amount of money U.S. firms have overseas at more

 than $2 trillion, although Trump said he believes the figure is far higher.

Trump also predicted his plan would "create tremendous numbers of jobs" and spark 

the economy to grow at least 3 percent a year, and as much as 5 or 6 percent. "We're 

going to have growth that will be tremendous," he said.

Most economists say such a high growth rate is unrealistic. But even under the most

 optimistic scenarios for growth, the size of Trump's tax cuts will keep the government

 from raising as much revenue as does the current tax system, said Ryan Ellis of

 Americans for Tax Reform, a low-tax advocacy group that Trump consulted as he 

developed his proposal.

"It just doesn't square up," Ellis said, even as he praised the proposal for lowering

 tax rates.

Gill said no amount of eliminated deductions would be able to make up for the large 

amounts of money top earners would no longer pay in taxes under Trump's newly 

lowered rates.

"You can't make that up in any way other than shifting the burden to the middle class"

 or running deficits, Gill said.

In fact, he said, some isolated taxpayers could pay more. For example, if Trump

 eliminates the deduction for medical payments, certain households with high 

hospital bills could find themselves owing more money despite lower overall tax rates.

Trump said he would couple his tax plan with savings from cutting wasteful 

government spending, by renegotiating trade deals and demanding reimbursement

 from America's allies for the cost of U.S. military protection. He vowed his administration

 "will be balancing budgets and getting them where they should be."

The Congressional Budget Office projects this fiscal year's federal deficit will be

 $426 billion, meaning Trump would need to find that much in potential spending 

cuts if his tax plan was revenue neutral in order to balance the budget.

"We are reducing taxes, but at the same time if I win, if I become president, we will

 be able to cut so much money and have a better country," he said.

See more at:



The tax is the one of the ways for the countries income. The appropriate tax is better

 for the country devolopment.

And our sontec lighting ,as the manufactuer of lighting products, we always provide

 the best price to our clients.The led high bay, IK10 explosion proof light, waterproof 

light,led troffer,led recessed light and led grille light are the popular lighting product

 in the market. And our lighting products have gained the UL,SAA,RoHS,CE certification.

 All of our products are good in quality and in the best price. 

For more information, please visit  http://.www.sontec. cn or email to info@sontec.cn

TAG:  Trump unveils tax plan that would lower taxes for millions